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商业零售实体网点价值再发现荐4股

2019-08-14 19:36:48来源:励志吧0次阅读

商业零售:实体网点价值再发现 荐4股 2017-12-08 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:

12月8日,淘宝中国提出强制性无条件现金要约,以收购高鑫零售全部已发行股份,要约价6.5港元。永辉超市因媒体报道腾讯入股超级物种午后临时停牌。

投资要点:

从入口到入口互联网公司获取聊天入口红利后将视野集中在新的入口,而商贸企业尤其是生鲜企业由于流通速度快,线上渗透率低,获得互联网巨头青睐。

供应链+外卖,流量提升生鲜超市价值单件物流运输成本更高、点对点运输效率更低决定了传统的B2C电商模式在生鲜领域出现水土不服,而基于大批量采购、集中售卖的超市生鲜却显现了可电商化改造的特质。

商超选择:腾讯可选择合作对象较少由于阿里的提前布局,对于腾讯而言可选择的优质合作对象并不多。因此,从卡位角度以及合作的顺畅程度来看,永辉超市是腾讯为数不多的可选优质标的。

市场层面:零售行业调整到位,实体网点价值再发现从市场层面来看,经过近两年的调整,零售板块回调较为到位。从投资角度来讲,零售板块拥有较高的重估价值即板块安全边际较高。而此次事件将促进线下网点价值的再发现。因此我们推荐拥有较高入口价值的商超企业永辉超市(60199 .SH)、家家悦(60 708.SH)以及拥有地利位置优势的大中型百货企业中央商场(600280.SH)、杭州解百(600814.SH)。

风险提示宏观经济不达标,消费需求回落,消费升级不达预期。

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