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友好集团库尔勒拿下两个大型超市项目

2019-10-09 02:02:30来源:励志吧0次阅读

友好集团:库尔勒拿下两个大型超市项目

投资要点

库尔勒天百负一楼收入囊中,将与层的百货业务形成协同效应,共享客流,提升盈利能力

公司2007年与哈密领先实业共同出资成立库尔勒天百商贸有限公司,公司股权比例51%,主营库尔勒天百店。该店层共计67,314平方米,用于经营购物中心;其负一楼租给亿家汇好用作超市。现租赁负一楼用于经营天百超市,必将使百货、超市凝聚更多人气,吸引更多客流,发挥协同效应,增收增利。

租赁新疆彼此满意公司转租的物业开设超市,实为接手彼此满意超市。彼此满意公司有4家超市

,分布于乌鲁木齐、克拉玛依(2家)和库尔勒

。未来,公司不排除以租赁、收购等方式接手彼此满意的其他门店。

合理的租金水平、高起点、缓和的竞争环境,有助于缩短培育期

(1)库尔勒天百负一楼和彼此满意项目租期内平均租金水平分别为26和33.5元/平米/月,租金水平合理;(2)将在两家超市的经营基础上高起点运营,预计元旦前后即可开业;公司尽量保持两家超市的平稳过渡,逐步进行投资改造和品牌调整。(3)库尔勒有好家乡、民家、汇嘉时代等百货和超市类公司。本次两个项目有助于提升市场占有率,缓和竞争并缩短培育期。

装修改造将逐步推进,以降低资金压力

公司和哈密领先均不会增资,库尔勒天百商贸要靠自有资金缴纳租金、承担装修改造成本。为减轻库尔勒天百商贸的资金压力,装修改造将逐步推进。

投资建议及评级

新疆地区固定资产投资增速连创新高,人口数量稳步增加,带动终端消费快速增长。公司作为百货、超市、电器全面发展的新疆龙头商业公司,必将充分受益于当地经济的大发展。但公司的外延扩张较为激进,将对公司的资金、运营管理、人才储备、近两年商业主业的业绩形成严峻考验

。暂维持对公司商业主业年贡献EPS0.35、0.44和0.57元的预测。按分部估值法,给予目标价15.71元

,"推荐"评级

风险提示

1、外延扩张激进,新门店严重拖累业绩;2、地产项目结算推迟。 (来源:中投证券)

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